Огляд основних подій на валютному, зерновому та олійному ринках від експертів інвестиційної компанії SP Advisors.

Курс гривні до долара незначно знизився на минулому тижні на тлі прийняття рішення РНБО про торгову блокаду непідконтрольних районів Луганської та Донецької областей. Вже у вихідні стало відомо, що МВФ відклав ухвалення рішення про виділення Україні чергового траншу, пояснивши це необхідністю оцінки впливу на економіку України кроків по блокаді непідконтрольних територій і втрати контролю над низкою промислових підприємств. Сам НБУ попередньо оцінив наслідки блокади. Аналітики Національного Банку знизили прогноз зростання ВВП України в 2017 році з 2,8% до 1,9%, проте відзначили, що не бачать особливого тиску на курс гривні у зв’язку з останніми подіями.

Як і очікувалося, ФРС на своєму засіданні на минулому тижні підвищив облікову ставку на 25 бп. Однак, рішення регулятора не було прийнято одноголосно. Крім того, в своїх коментарях ФРС був стриманий в оцінках майбутніх своїх дій щодо посилення монетарної політики, що призвело до зростання курсу євро і інших валют, які входять у кошик індексу долара.

Зміцнення російського рубля і невизначеність з поставками російської пшениці в Туреччину через введення цією країною обмежувальних мит на ряд продуктів харчування російського виробництва призвело до зниження експортних цін на фізичному ринку на пшеницю з РФ. У той же час ціни на чорноморську пшеницю підтримуються, як і раніше, тендерними закупівлями Єгипта. Ціни на пшеницю на біржовому ринку росли на минулому тижні на тлі невисоких показників стану посівів в США.

Аналітики і трейдери, опитані агентством Bloomberg минулого тижня, були у своїй більшості нейтрально налаштовані щодо динаміки цін на кукурудзу і сою на тлі сприятливої ​​для цих культур погоди і позитивно налаштовані щодо цін на пшеницю.

Пшениця: зростання – 7, зниження – 1, нейтрально – 7.

Кукурудза: зростання – 6, зниження – 6, нейтрально – 4.

Соя: зростання – 6, зниження – 6, нейтрально – 4.

Основні події тижня на ринку пшениці

  • Аналитики Informa понизили прогноз посівних площ пшениці в США в 2017 році на 173 тис. акрів до 45,6 млн акрів, що на 400 тис. акрів нижче останнього прогнозу від USDA.
  • Індонезійскі борошномельні організації відмінили угоду на купівлю 100 тис. тонн пшениці чорноморского походження. Пшениця нового урожаю мала би постачатися в липні за ціною CIF-197 дол/тонна.
  • Об’єднання фермерських кооперативів Німеччини очікує, що виробництво пшениці в країні в 2017 р зросте на 2,2% до 25,1 млн тонн, завдяки зростанню врожайності завдяки м’якій зимі.
  • Єгипетський GASC на черговому тендері придбав 420 тис. тонн пшениці, включаючи 300 тис. тонн російського походження та по 60 тис. тонн українського і румунського походження, з поставкою 15-25 квітня за ціною CIF-208-211 дол/тонна.
  • Алжир придбав 480 тис. тонн борошномельної пшениці з постачанням в травні за ціною CIF-204-206 дол/тонна.

Джерело: Bloomberg

Основні події тижня на ринку кукурудзи

• Південнокорейська KFA придбала 65 тис. тонн кукурудзи з США з поставками до 10 червня за ціною CIF-190 долл/тонна.

• Ізраїльські приватні компанії придбали 40 тис. тонн кукурудзи з постачанням квітень-червень за ціною CIF-182 долл/тонна.

• Аналітики Informa підвищили прогноз посівних площ кукурудзи в США в 2017 році на 285 тис. акрів до 90,8 млн акрів, що на 800 тис. акрів перевищує останній прогноз від USDA.

• Аналітики Allendale (Іллінойс) очікують, що посівні площі кукурудзи в США в 2017 р складуть 90 млн акрів.

• Об’єднання фермерських кооперативів Німеччини прогнозує, що урожай кукурудзи в країні в 2017 році зросте на 22% р/р до 4,5 млн тонн.

• Strategie Grains скоротив на 900 тис. тонн до 60,5 млн тонн свій прогноз по урожаю кукурудзи в ЄС в 2017 році. Це на 800 тис. тонн перевищує дані по виробництву кукурудзи в ЄС роком раніше.

Джерело: Bloomberg

Основні події тижня на ринку олійних

• Аналітики Informa незначно підвищили прогноз посівних площ сої в США в 2017 році до 88,7 млн ​​акрів. Це на 700 тис. акрів вище, ніж прогнозує USDA.

• За оцінкою аналітиків Allendale, посівні площі сої в США в 2017 році складуть 88,83 млн акрів.

• Учасники асоціації NOPA (США) в лютому переробили 142,8 млн тонн сої в порівнянні з 160,6 млн тонн в січні і 142,6 млн тонн в січні 2016 року.

• Об’єднання фермерських кооперативів Німеччини очікує, що виробництво ріпаку в країні в 2017 році зросте на 5,6% р/р до 4,9 млн тонн.

• За вересень 2016-лютий 2017 року Україна експортувала 2,7 млн ​​тонн соняшникової олії, що на 23% більше, ніж за той же період 2015/16 року. Загальний обсяг експорту соняшникової олії з України в 2016/17 році очікується на рівні 5,2 млн тонн.


Джерело: Bloomberg

Головні події на суміжних ринках

• За даними нафтосервісної компанії Baker Hughes, кількість активних нафтових бурових установок в США за тиждень до 17 березня зросла на 14 до 631, кількість активних газових бурових установок збільшилася на 6 до 157. Кількість активних нафтових бурових установок в Канаді за тиждень до 17 березня знизилося на 31 до 149, активних газових бурових установок впала на 10 до 125.

• За даними Міністерства енергетики США, запаси нафти в країні за тиждень до 10 березня знизилися на 237 тис. барелів, запаси дистилятів знизилися на 4,23 млн барелів, запаси бензину впали на 3,1 млн барелів. Запаси нафти на терміналі в Кушинга зросли на 2,13 млн барелів. Видобуток нафти в США на тижні 4-10 березня склала 9,1 млн барелів на добу.

• За даними CFTC на тижні до 14 березня інвестори скоротили число чистих довгих позицій на нафту марки WTI на 102,4 тис. контрактів до 254,8 тис. контрактів. Це найбільш сильне зниження з періоду, коли відповідні дані почали фіксуватися понад 10 років тому. В результаті кількість чистих довгих позицій досягла мінімального рівня з початку грудня 2016 року, відзначеного незабаром після того, як країни, що входять і не входять в ОПЕК, підписали пакт про узгоджене скорочення видобутку.

Джерело: Bloomberg

Автор: Олексій Єрьомін, керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors

Джерело: http://agravery.com